Danielle Amiel, première directrice, Gouvernance et gestion du risque pour le régime de retraite Medicus, et Craig Maddock, vice-président et gestionnaire de portefeuille principal de l’équipe Gestion multiactif, abordent la nature, le fonctionnement et les avantages financiers des régimes de retraite et font le point sur le Régime de retraite Medicus.
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Qu’est-ce qu’un régime de retraite? Comment ça fonctionne?
[Danielle Amiel 0:45] Alex, les régimes de retraite sont un maillon essentiel du filet social canadien en ce sens qu’ils améliorent la qualité de vie de nos aînés. Plusieurs études montrent que la sécurité financière des aînés profite à l’ensemble de l’économie, puisque ces derniers dépensent une grande partie de leurs revenus localement. Quiconque a un parent ayant accès à un tel régime sait très bien à quel point ces revenus de retraite ont une incidence sur la sécurité financière de toute la famille.
Commençons par la base : le système de retraite canadien comprend trois piliers. Le premier est un panier d’avantages sociaux publics comme le Régime de pensions du Canada, le Régime de rentes du Québec, la Sécurité de la vieillesse et le Supplément de revenu garanti, tous régis par l’État. Le second regroupe l’épargne de retraite personnelle sous toutes ses formes, ce qui comprend les comptes personnels ou d’entreprise, les comptes à impôt reporté comme les REER et les comptes d’épargne libre d’impôt. Tous les travailleurs canadiens ont habituellement accès à ces deux premiers piliers.
Le troisième est constitué des régimes de retraite d’entreprise, auxquels les médecins incorporés n’ont traditionnellement pas accès. Les régimes de retraite à prestations déterminées sont conçus pour offrir des prestations de retraite à vie aux participants, tout en partageant les risques, notamment le risque de longévité et le risque de marché. Les prestations de retraite sont souvent calculées selon la durée de participation et un pourcentage des revenus.
Nous sommes emballés par le régime de Retraite Medicus, mais pourquoi les médecins devraient-ils s’y intéresser?
[Danielle Amiel 2:12] Bonne question! La Banque Scotia et MD sont heureuses d’offrir le Régime de retraite Medicus. Medicus est un régime de retraite multi-employeurs, soit un régime de retraite à prestations déterminées comme ceux dont je viens de parler, mais qui compte deux employeurs participants ou plus. En gros, des médecins incorporés et employeurs se regroupent pour cotiser à la même caisse de retraite, laquelle verse un revenu garanti à vie aux participants à leur retraite.
Parmi les autres caractéristiques importantes de ce type de régime, notons d’abord qu’ils sont gouvernés par un conseil de fiduciaires, composé à au moins 50 % de participants, qui supervise les opérations et les placements. De plus, l’employeur verse une cotisation fixe basée sur un pourcentage des revenus. Enfin, les prestations peuvent être ajustées, ce qui signifie que, puisqu’il n’existe pas de mécanisme permettant d’augmenter ou de réduire les cotisations en fonction de la santé financière du régime, tout excédent est remis aux participants par le biais d’une augmentation des prestations. En revanche, tout déficit est également réparti entre les participants par une réduction des prestations. Ce genre de régime de retraite enregistré nécessite une relation employeur-employé. Honnêtement, avant Medicus, les médecins incorporés au Canada n’avaient tout simplement pas accès à un tel mécanisme pour partager les risques avec d’autres participants.
MD et la Banque Scotia leur offrent donc une occasion unique d’accéder à un revenu de retraite prévisible à vie ainsi qu’à d’autres avantages intéressants, comme des prestations familiales (pension de conjoint survivant) et des périodes de garantie. Medicus se démarque aussi des autres options d’épargne-retraite par le partage des risques entre les participants, qui réduit le risque individuel et fait en sorte qu’ils n’auront jamais à s’inquiéter des stratégies de retrait ou de l’épuisement de leurs actifs.
En plus, le régime de retraite et ses placements sont supervisés par un conseil de fiduciaires. Comme les décisions de placement sont prises pour eux, les médecins sont libres de se concentrer sur les autres aspects de leur vie. Un grand régime de retraite permet également de réaliser des économies d’échelle, ce qui contribue à réduire les frais d’administration, d’audit et juridiques, et de ce fait, une utilisation plus efficiente de chaque dollar versé dans le régime. Je vais m’arrêter ici parce que je ne veux pas empiéter sur l’intervention de Craig à propos des placements.
Quelles portes le Régime de retraite Medicus ouvre-t-il au chapitre de la constitution du portefeuille ou de la gestion des placements?
[Craig Maddock 4:41] Merci Alex. Danielle a déjà abordé ce sujet, mais à mon avis, un régime de retraite offre plusieurs possibilités avantageuses que les autres produits d’épargne n’offrent pas.
La première est un meilleur horizon temporel. Si l’on regarde le parcours d’un investisseur type, il va commencer par investir à long terme, puis à mesure qu’il s’approche de la retraite, cet horizon temporel se raccourcit. Avec l’âge, les investisseurs tendent à modifier leur portefeuille pour y inclure des placements plus sûrs. Par contre, dans un régime de retraite, on investit indéfiniment. C’est essentiellement un objectif de placement à long terme collectif. Il en résulte un portefeuille dont l’horizon temporel est en moyenne beaucoup plus long que celui de l’investisseur type, ce qui se traduit par un rendement moyen potentiel plus élevé sur la durée du régime. Bien entendu, qui dit potentiel de rendement plus élevé dit prestations potentiellement plus élevées!
La seconde possibilité est l’accès à des placements non traditionnels comme le capital-investissement, l’immobilier et le crédit privé. La capacité d’inclure des actifs privés dans son portefeuille a deux avantages notables. Le premier est l’accessibilité. De nos jours, il est extrêmement difficile d’inclure des actifs privés dans un régime d’épargne-retraite traditionnel. Toutefois, la réglementation relative aux régimes de retraite rend cette solution très attrayante. C’est pourquoi vous voyez des attributions importantes dans les grands régimes de retraite du monde entier, comme le Régime canadien d’avantages sociaux. Avec Medicus, nous pouvons investir dans des actifs privés pour essayer de générer de meilleurs rendements ajustés au risque.
Le deuxième avantage des actifs privés revient un peu à mon commentaire de tout à l’heure sur l’horizon temporel. Comme le régime de retraite est géré indéfiniment, l’horizon temporel s’étend au-delà de la vie des participants. Par conséquent, le régime ne se contente pas d’investir dans des actifs privés, mais y consacre une part plus importante de son actif que ne le ferait l’investisseur par lui-même. Cette stratégie peut mener à un rendement élevé, et donc à des prestations potentiellement très intéressantes.
Le troisième avantage, que Danielle a déjà mentionné, est le coût. Au fil du temps, la taille et la portée du régime nous permettront d’utiliser les stratégies de placement les plus sophistiquées, d’optimiser de façon prudente la diversification géographique et sectorielle et d’exploiter au maximum diverses compétences, et ce, tout en minimisant les frais de gestion. Et une fois encore, tout ça augmente directement le rendement et, par la bande, les prestations.
Comment l’approche du Régime de retraite Medicus se compare-t-elle à celle que nous utilisons pour gérer les portefeuilles des clients de MD?
[Craig Maddock 7:18] La bonne nouvelle, Alex, c’est que l’approche que nous utiliserons pour gérer Medicus est la même que nous appliquons aux portefeuilles des clients de MD. Même philosophie, même processus, même équipe de placement qui, pour être honnête, fait ça depuis des lustres. Pensez à nos hypothèses de marché prospectives, à nos ajustements tactiques de portefeuille, à l’approche multigestionnaire, aux solutions d’actifs privés que je viens de mentionner… ce sont les éléments de base qui nous servent à gérer les comptes des médecins clients de MD. Nous allons utiliser ces mêmes outils, ces mêmes éléments de base, dans la gestion de Medicus.
Loin d’être dépaysés, les clients de MD auront droit à tout ce à quoi ils sont habitués, mais sous la forme d’un régime de retraite plus sophistiqué. Les petites différences visent à tirer le maximum de la structure et offrent la possibilité de consolider nos meilleures options au sein d’un compte de retraite pour les médecins.
Quelle place occupe un régime de retraite dans un plan financier global? Par exemple, pourquoi un client de MD en voie d’atteindre ses objectifs financiers devrait-il adhérer à Medicus?
[Danielle Amiel 8:22] Comme tout le monde le sait, en planification financière, il n’existe pas de solution qui convient à tout le monde. Nos conseillers travaillent main dans la main avec leurs clients afin de comprendre leurs besoins et leurs objectifs, y compris pour la vie après la retraite. La plupart des médecins n’ont pas accès à un revenu de retraite stable et prévisible, sauf par l’entremise du régime à prestations déterminées de leur conjoint. Parce qu’il offre un revenu de retraite prévisible aux médecins, Medicus peut jouer un rôle important dans leur plan financier global.
En répartissant les risques entre tous les participants, notamment le risque de marché et le risque de longévité, Medicus atténue les répercussions pour une partie du revenu de retraite des médecins et augmente la probabilité qu’ils obtiennent les prestations prévues, ce qui peut être rassurant pour les retraités en période de volatilité.Même les médecins dont le plan financier est robuste et qui sont déjà sur la bonne voie pour atteindre leurs objectifs peuvent améliorer leurs chances avec Medicus.
Globalement, le régime de retraite Medicus est une solution diversifiée du point de vue risque-rendement et sera un complément appréciable à la vaste gamme de services de placement et de conseils que MD et la Banque Scotia proposent déjà aux médecins, incorporés ou non.
On dit que pour profiter pleinement d’un régime de retraite, il faut y cotiser toute sa carrière (30 ans ou plus). Est-ce vrai?
[Craig Maddock 9:55] Généralement, plus on participe longtemps à un régime, plus on en retire. C’est vrai pour la plupart des régimes, même le régime enregistré d’épargne-retraite. Toutefois, pour plusieurs médecins, le régime de retraite n’est qu’un morceau du casse-tête. Je recommande même à ceux qui approchent la retraite d’y cotiser, ne serait-ce que pendant dix ans, afin de jouir d’une source non négligeable de revenus de retraite additionnels. D’ailleurs, les médecins peuvent adhérer au régime jusqu’à l’âge de 71 ans.
Pour un adhérent potentiel, quel est l’avantage le plus intéressant du régime?
[Danielle Amiel 10:32] Pour ma part, c’est la tranquillité d’esprit. C’est de savoir qu’à la retraite, vous disposerez d’une source de revenus prévisible sur laquelle vous pourrez compter pour régler les principales dépenses et qui continuera à profiter à votre famille même après votre décès. Voilà le principal attrait d’un régime comme Medicus.
[Craig Maddock 10:49] Tout à fait. Pour moi, Alex, c’est les composantes d’investissement auxquelles je n’ai pas accès par l’entremise d’autres outils comme le REER. Et je pense que nous pouvons ainsi générer de meilleurs rendements, de meilleurs résultats et une meilleure retraite pour les clients médecins.
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