Placements et émotions : comment garder la tête froide

Après dix années de rendements robustes, les marchés ont commencé 2020 à des niveaux record. Malgré quelques épisodes de volatilité au cours de la décennie, les marchés ont poursuivi leur progression sans incident majeur, et les investisseurs ont bénéficié d’une période inhabituellement longue de stabilité boursière et de rendements positifs. Dans un tel contexte, il est facile d’oublier que la volatilité est normale et qu’elle est même un signe de bon fonctionnement des marchés.

Eh bien, un nouvel épisode de volatilité est en cours, celui-ci provoqué par l’éclosion du coronavirus (COVID‑19). Les marchés mondiaux ont accusé un coup en digérant les effets possibles du virus sur les affaires partout sur la planète.

Malgré la multiplication des manchettes, il est important de garder à l’esprit que votre portefeuille MD est conçu pour vous permettre d’atteindre vos objectifs financiers à long terme et qu’il tient compte de votre tolérance au risque et à la volatilité. Dans les portefeuilles des clients qui bénéficient de la répartition tactique de l’actif de Gestion financière MD (MD), des ajustements ont déjà été apportés en réaction aux fluctuations récentes du marché. Comme toujours, MD continuera d’analyser la situation et, s’il y a lieu, fera les ajustements nécessaires.

Se concentrer sur les facteurs contrôlables

Les épisodes de volatilité sont souvent désagréables et engendrent un sentiment d’impuissance chez bon nombre d’investisseurs, qui cherchent à les éviter. Ce qui importe, c’est de vous concentrer sur les facteurs qui peuvent être contrôlés, comme l’élaboration d’un plan financier qui réduit le plus possible les risques tout en vous permettant d’atteindre vos objectifs financiers, plutôt que sur les fluctuations des marchés.

L’inconfort peut entraîner la prise de décisions émotives. En effet, la peur et l’avidité nuisent généralement bien plus à l’atteinte des objectifs financiers à long terme que les soubresauts des marchés. Même s’il est impossible de faire complètement abstraction de ses émotions, en comprendre la source peut aider à les canaliser d’une manière plus productive devant l’incertitude.

Voici quelques-uns des pièges qui attendent l’investisseur enclin à céder à ses émotions et les meilleurs moyens d’éviter ces pièges.

Piège 1 : Vendre à bon marché et acheter au prix fort

De nombreux investisseurs adoptent inconsciemment ce comportement manifestement contre-productif. En effet, la peur de perdre est innée chez l’être humain. En économie comportementale, on parle « d’aversion aux pertes », une théorie popularisée en 1979 par les psychologues Amos Tversky et Daniel Kahneman. Selon cette théorie, l’être humain privilégie fortement l’évitement des pertes plutôt que l’obtention de gains, car l’impact psychologique d’une perte est deux fois plus important que celui d’un gain.

L’aversion aux pertes n’est évidemment pas toujours négative; elle nous évite parfois des placements hasardeux. Toutefois, lorsque les marchés plongent, l’émotion pousse de nombreux investisseurs à vendre la totalité de leur portefeuille dans l’espoir de mettre fin à leurs pertes, quitte à revenir sur le marché lorsque les prix rebondissent.

Malheureusement, il est très difficile de prévoir le moment précis où il faut se retirer du marché ou y revenir, ce qui peut vous faire rater les journées les plus profitables et compromettre l’atteinte de vos objectifs financiers.

 

Ce qu’il en coûte de rater les meilleures journées de l’indice S&P 500 (1990-2019)

Le risque est réel. De fait, les rendements annualisés peuvent être considérablement amoindris.

Source : Bloomberg

L’expérience démontre que le maintien des placements accroît les chances de succès à long terme. Conserver ses capitaux dans un portefeuille bien réparti et résister à la tentation d’essayer de « battre le marché » sont deux des facteurs qui influent le plus sur vos chances de réussite, car ils vous éviteront de vendre à bon marché et d’acheter au prix fort.

Piège 2 : Accorder trop d’importance aux manchettes

Votre stratégie de placement ne devrait jamais reposer sur les manchettes du jour. L’objectif des médias est de vous inciter à consommer leur contenu; ils présentent donc leurs histoires sous l’angle le mieux à même de susciter votre intérêt. Ne succombez pas à la tentation d’acheter le placement à la mode tant vanté dans une émission de télévision spécialisée ou de vendre tous vos placements parce que les journaux affirment que le marché s’effondre.

Plutôt que d’accorder toute votre attention aux manchettes, tenez-vous-en à vos objectifs de placement à long terme. Les manchettes tendent à déclencher chez l’investisseur des sursauts émotifs inutiles susceptibles de nuire à la poursuite de leurs objectifs à long terme. Saviez-vous que, sur une longue période, les marchés connaissaient inévitablement plus de hauts que de bas (même si les baisses sont souvent plus spectaculaires que les gains)?

Donc, restez concentré sur vos objectifs à long terme. Vous ressentirez ainsi une plus grande stabilité émotionnelle et prendrez de meilleures décisions de placement.

Croissance à long terme d’un placement de 10000 $

À long terme, les marchés tendent toujours à s’apprécier – et ce, sans égard aux manchettes.

Source : Thomson Reuters

Piège 3 : Ne pas diversifier son portefeuille

Diversifier son portefeuille est un moyen d’en réduire le niveau de risque. En effet, une combinaison judicieuse de placements protège contre les risques associés à une entreprise, à un secteur, à un marché, à une économie ou à un pays donné. La diversification est fondamentale si vous voulez tirer un bon rendement de votre portefeuille à toutes les phases du cycle et pas seulement à court terme.

Même si détenir un portefeuille diversifié ne vous provoquera pas des sensations fortes ou n’alimentera pas la conversation à votre prochain 5 à 7, c’est le moyen le plus censé d’atteindre vos objectifs. Ne vous laissez pas séduire par les titres « à la mode », car, à long terme, tout ce dont vous avez besoin pour atteindre vos objectifs de placement est un portefeuille bien diversifié.

Les avantages de la diversification

Différents instruments de placement offrent un bon rendement à différents moments. La diversification du portefeuille permet d'en régulariser le rendement.

Source : Thomson Reuters

Piège 4 : Ne pas consulter son conseiller

Il peut être stressant de rater une possibilité de placement ou d’assister à la baisse des marchés. Grâce à son expérience, sa vision et sa pondération, votre conseiller vous aidera à garder votre calme et à maintenir le cap.

De plus, il vous aidera à préciser vos objectifs et à moduler votre stratégie de placement, le cas échéant, en s’assurant que votre portefeuille est suffisamment diversifié. L’examen de votre portefeuille en compagnie de votre conseiller est l’occasion idéale de revoir votre plan, de poser des questions et de vous rassurer quant au fait que, malgré les fluctuations du marché, vous êtes sur la bonne voie.

Piège 5 : Nourrir des attentes irréalistes

Après une longue phase haussière, certains investisseurs perdent de vue une réalité incontournable : les marchés ne peuvent s’apprécier indéfiniment. À un moment ou à un autre, ils essuieront des reculs, reculs qui font partie des cycles normaux et sains du marché. En fait, les corrections boursières sont assez fréquentes. Par exemple, l’indice S&P 500 a effectué des plongeons de 10 % et plus dans 19 des 38 années écoulées depuis 1980. Et pourtant, de ces 19 années, 12 se sont terminées par un bilan positif. Dans les périodes de stress financier, il est facile de perdre de vue la réalité des marchés.

Parallèlement, lorsque l’optimisme règne sur les marchés, il est facile d’oublier qu’un portefeuille diversifié conçu pour atténuer le risque tout en générant le rendement nécessaire pour atteindre les objectifs fixés ne donnera pas des résultats aussi spectaculaires que le portefeuille d’un spéculateur de votre connaissance, voire équivalents à ceux de l’ensemble du marché pendant une phase haussière effrénée. En revanche, ce même portefeuille arrivera probablement à mieux vous protéger pendant les périodes de baisse.

Même si sur un plan purement émotif, il peut paraître raisonnable que votre portefeuille bénéficie pleinement des périodes de hausse tout en évitant entièrement les reculs, en pratique, ce genre d’attente est déraisonnable et peut conduire à de très mauvaises décisions à long terme.

Nous sommes là pour vous

Il est impossible de prévoir de manière infaillible l’évolution des marchés. On peut cependant s’y préparer. Plutôt que de prendre des décisions de placement fondées sur vos émotions ou sur les derniers soubresauts du marché, nous vous invitons à garder votre calme, à maintenir le cap sur vos objectifs financiers à long terme et à vous rappeler que vous pouvez compter sur le soutien de votre conseiller MD*. Ce dernier sera là pour en discuter avec vous ou pour répondre à vos questions.

* « Conseiller MD » désigne un conseiller financier de Gestion MD limitée (au Québec, un conseiller en placement).

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